全承载、骨架结构旨在提高客车安全性。骨架结构简单来说就是采用矩形钢管拼焊而成的类似鸟笼的结构,是客车企业常用的加工工艺。与之不同的是冲压件结构,冲压件结构是将钢板冲压成所需要的形状再拼焊而成的结构,家用轿车采用的都是冲压件结构。由于客车底盘较高,载客量大,相比冲压车身,全承载骨架式车身在发生侧翻或碰撞过程中,可以有效保护车身形变程度,保护乘客的安全性。

　　6-8米轻客市场萎缩,产业集中度提升加速。新政中限定客车只能使用骨架结构,意味着采用冲压件车身结构的电动车将不能用于载客,而采用冲压车身的车型基本集中在6-8米市场。我们测算,2015年8.8万辆纯电动大巴中,6-8米车型共5.4万辆,其中冲压车身2.86万辆,占比53%。预计标准实施后,冲压车身退出后留下的需求缺口,有望被8-10米客车补充,客车市场集中度加速提升,有利于龙头公司优势的发挥。

　　轻客企业可以改变车长和用途,用于专用车市场。6-8米冲压车身多源自轻客车型,主要是欧系的凌特、日系的海狮,由于轻客具有客货两用的性质,类似上汽大通、东风御风、金杯海狮等车型,虽然不能继续用于6-8米,但可以缩短车身长度,用于货运,预计今年专用车市场将成为主攻区域。

　　客车竞争结构改善、集中度提升,首推龙头宇通客车(600066)。《电动客车安全技术条件》的实施,将对6-8米客车市场形成挤出效应,进一步扩大8-10米车型的市场份额,单车价格和市场集中度都将加速提升。宇通客车只有骨架车身、没有冲压车身,大巴市场竞争力强劲,受益于行业整合。