2009年前8月大型客车销售分析(上)

　　一、整体综述

　　大型客车，按照驾驶标准划分，通常是指核定载客人数大于20人的载客汽车；按照行业研究标准划分，通常是指长度在10M以上的客车。

　　从客车行业整体发展趋势看，大型客车市场是目前被业界普遍看好未来极具发展潜力的市场，也是很多客车厂家主要产销市场，在国内客车行业产能高速扩张，价格战愈打愈烈以及金融危机的影响下，利润率相对较高的大型客车更成了众多企业提高利润率、展现品牌优势的重要产品线。在去年6月份之前客车行业全面增长的时期，大型客车增长稳定，表现不俗，在去年6月份客车行业陷入需求全面萎缩的背景下，大型客车仍然保持了一定的发展速度，成为了大、中、小三种长度段中位置正向增长的车型，成为了在金融危机下支撑中国客车行业继续发展和客车企业保持盈利的最重要力量。客车大型化高档化的总趋势愈发明显，大型客车的发展将更加趋好。从目前经济发展的阶段性表现看，由美国次贷危机引发的全球性经济危机仍然处于比较严重的时期，一方面海外市场对客车需求大面积萎缩，出口量减少直接影响了客车企业的经济效益和发展速度，大型客车的市场需求也随之受到明显影响；另一方面国家针对目前相对低迷的经济情况，出台了规模巨大的经济振兴计划，其中对基础交通设施的建设和改造、对新的能源政策的调整、对钢铁机械行业的投入、都使我们看到了新的机遇和希望。从微观的企业竞争角度看，但是由于大型客车生产技术要求较高、制造工艺复杂、生产成本较大等原因，长期以来该市场一直呈现诸如厦门金龙、郑州宇通、中通、黄海等等少数厂家寡头垄断的局面。但随着各个客车厂家生产技术的普遍提高以及大型客车销售所带来的中小客车无可比拟的产品高附加值，致使许多厂家进行了战略转型，开始进军高端的大型客车市场，希望可以在这片最具潜力和空间的市场中“挖一筒金”，就连河南少林这样中小标志性厂家也信誓旦旦地加入了争夺大客市场这一集团。去年以来，更是形成了以上海申龙、北汽福田、浙江青年为代表的新兴大客企业，对传统产业布局产生了重大的板块性影响，而老牌企业中通、黄海等也不断发力，捍卫其领先地位。可以预计，大型客车市场竞争将越演越烈，原来预计将逐步垄断化的大客市场，在笔者看来，由于几家新力量的出现，反而定位在了垄断竞争市场而非寡头体系。从市场需求的角度看，公交优先政策、大力发展新能源客车政策将为大型客车提供重大的持续的政策性需求支持，正是在此影响下，比如北京京华、上海申龙等公交企业增长明显，安凯的全承载技术、恒通的天然气公交车、中通的大批量BRT、青年的双层巴士低地板公交等等新产品新技术层数不穷。市场的新需求带来了技术的新变革进而全面带动大型客车产业向更高的层次挺进。

　　2009年上半年，客车共计销售61591辆，比去年同期（销售92822）下降33.65%。市场需求在2008年下半年以后明显萎缩，直至2009年上半年，销售量下滑的局面仍然继续，业内专家也对后市行情产生较大分歧。一方面金融危机的持续影响特别是对海外需求的影响、去年客车提前更新今年市场观望气氛浓重、相关油价以及税费政策的不明朗、公路客运较之铁路客运比较优势进一步下降等制约市场回暖的力量仍将长期存在；另一方面传统的金九银十行业旺季即将到来、各项经济指标都已见底并开始反弹、新能源客车等细分市场暂露头角、下半年公交车更新集中显现等支撑市场回暖的因素也在不断出现。我们平衡这两种力量，再结合之前的数据表现，基本认定目前的市场状态为：下滑见底，缓慢回暖。其中小型客车销售18357辆，中型客车销售23462辆、大型客车销售19772辆，分别比去年同期下降29%、36%、35%。对比看出，去年销售量相对低迷的小型客车在今年上半年却成为了客车三个长度段中表现最好的部分，我们认为这与国家4万亿投资中重点扶植农村交通建设和小排量汽车的相关政策有直接关系，而大中型客车表现差强人意，更反映出目前相对暗淡的市场需求，特别是海外市场受此影响明显。进一步观察具体长度段的表现，6＜L≤7米和10＜L≤11米段是销售量下降最小的长度段，下降幅度分别是27%和24%；同时10＜L≤11米段、7＜L≤8米段下降幅度分别为39%和42%，成为了相对下降幅度较高的长度段。已经成为规模化产销的12米以上段，虽然没有达到去年同期水平，但是上半年下线897辆客车也足以进一步证明该长度段成为了客车销售的重要力量之一。

 

　　八月份是从下半年淡季月（七月）进入旺季月（九月十月）的过渡月，道路交通方面：为迎接世博会，上海机场四线添置15辆内设47座航空真皮坐椅的西沃900型客车；油电混动公交车昆明试用，计划2009年在公交领域开展100辆的试点，4年内推广1000辆新能源汽车；北京今年将新增一批新能源车，其中包括50辆纯电动公交车、860辆混合动力公交车及30辆纯电动环卫车；福建欲解农村客运之乱 微客纳入公司化管理。制造企业方面：中通客车8月1日到3日三天时间共签订订单共358辆，其中130辆出口；一汽客车表示其自主研发的、节油率可达到30%的第二代混合动力城市客车将在今秋批量下线；安凯双层客车获无锡千万订单 批量采购15台；海格车队勇破世界纪录，325辆公交车队绵延5公里；大金龙赢运中国进唐山展示King-Power技术；政策会展方面：下半年以来各地行政管制不断加强以致双层客车发展受阻；北京最大客车厂京华政策性转型为修理厂，生产性业务主交北汽福田；各地客车“以旧换新”项目进入落实阶段，上海旧客车换国四新车最高可获补贴1.35万，重庆汽车以旧换新报废大客补贴6000元。

 

　　二、大型客车数据分析

 

　　我们的数据分析将从客车月份实际销售量的角度对相关时间段的客车销售进行盘点，盘点中我们分别从总量、环比增长率、同比增长率、份额占比、增长贡献率等指标进行分析，力图全面深刻准确地反映客车行业的销售特点以及数量变化规律。在系列的报告的第三部分，我们将结合数据对最近的热点问题进行分析，最后一部分，我们还将对企业竞争进行分析，从而形成从数据表象到深层原因，从宏观态势到微观表现的全方位分析。

 

　　（一）客车销售量历史表现

 

　　首先我们列表一，重点反应最近三年来中国客车销售量的整体变化情况。

 

表一：2007年1月份至2009年8月份客车销售量统计表　单位：辆

 

	1月	2月	3月	4月	5月	6月
2007年	13670	8808	10323	15028	12372	14498
2008年	17124	6960	12374	15579	17003	23078
2009年	9268	4961	9233	11840	11757	14474
	7月	8月	9月	10月	11月	12月
2007年	12768	14591	16698	12077	14995	21756
2008年	10384	10732	12435	9439	10424	16062
2009年	12632	15357

 

　　为了更加直观地表现变动情况，根据表一我们做图一如下所示：

 

 

图一：2007年8月份至2009年8月份客车销售量统计图

 

　　根据上面的图表，我们不难看出：

　　1、近三年中国客车行业整体发展趋势分成了两个阶段：第一阶段是2007年1月份（事实可以追溯到2005年上半年，图表容量有限）至2007年6月份。这一阶段从内因上看，处于国内客车产业阶段性升级完成期，新技术新车型广泛应用和下线，市场更新换代需求明显；从外因上看，客车企业开始走出国门拓展海外市场，海外需求出现了从大型客车发展到各个长度段的全面性旺盛需求；从宏观政策上看，经济处于发展高峰期，相继出台了公交优先、村村通工程、城乡基本设施建设、排放标准升级等等政策和法规，再加之奥运经济的带动，三方面的利好因素共同促成了这一阶段客车销售量整体性增长局面和客车行业的全面发展阶段。第二阶段是2008年7月份至今。由于受到排放政策和奥运经济的影响，去年6月份大批量客车提前下线，创造了中国客车历史上最高单月销售量记录，随之是去年第三季度的全行业销售量萎缩，而到了去年第四季度，全球性的金融危机引发了海外需求的迅速下降，甚至波及到了国内的市场需求，传统的“金九银十”也未见明显起色，目前客车行业处于比较艰难的结构性调整时期。

　　2、客车行业又表现出明显的季节性，属于波动性发展的典型行业。一般来说，第一季度特别是2月份由于春节影响销售量偏低；第二季度有所回升，特别是6月份因为联系到半年业绩核算，会出现一个小高点；第三季度通常是去年签约合同下线的高峰期，所以销售量普遍较高；第四季度与全年业绩相联系也是合同的最终完结期，客车下线量会更高。然后进入下一个年度周而复始。

 

　　3、今年第一季度客车销售量整体低于前两年的水平，特别是受春节影响的二月份，当月客车下线量跌倒了单月历史最低水平。随着春节淡季的逐渐走出以及轻型客车在政策利好影响下的需求增长，三月份和四月份客车销售量明显增加，五月份出现了反弹后的阶段性回调，销售水平和四月份基本持平，六月份是半年最后的一个自然月，也是业绩核算月，销售量较之五月份出现一定幅度的提高，七月份是下半年第一个自然月，受到六月份提前下线的影响，销售量环比下降也属正常，并且下降幅度较小，更是市场回暖的信号，果然我们欣喜看到八月份客车销售量明显反弹，创造了今年客车单月销售的最高记录，客车行业全面回暖迹象以非常明显，甚至比预期的要早要快。

 

　　（二）大型客车销售量历史表现

 

　　在观察完客车的整体销售趋势后，我们重点考察大型客车的销售情况，见表二所示：

 

表二：2008年1月份至2009年8月份大型客车销售量统计表　单位：辆

 

年份	月份	12＜L	11＜L≤12	10＜L≤11	合计
2008年	1月份	433	3710	1817	5960
2月份	212	1252	825	2289
3月份	397	2086	1515	3998
4月份	328	2959	1724	5011
5月份	375	2798	2040	5213
6月份	488	3832	3435	7755
7月份	316	2309	2634	5259
8月份	89	2588	1683	4360
9月份	166	2408	2283	4857
10月份	103	1892	1394	3389
11月份	127	1937	1926	3990
12月份	293	3246	2192	5731
2009年	1月份	167	1529	1182	2878
2月份	73	771	1006	1850
3月份	186	1447	1157	2790
4月份	95	2106	1538	3739
5月份	243	2081	1498	3822
6月份	133	2292	2268	4693
7月份	63	2079	1799	3941
8月份	180	2814	1953	4947

 

　　根据表二我们做图二所示：

 

 

图二：2008年1月份至2009年8月份大型客车销售量统计图

 

　　我们观察上面的图表发现：大型客车的整体变动趋势和季节波动趋势和整个客车行业的非常接近，都是以2008年7月份为发展趋势的拐点，都是2月份的销售量明显偏低，6月份和12月份水平偏高。2009年上半年，大型客车各个月份的销售量低于去年同期，这是金融危机和去年上半年提前消费双重因素所致。同时，我们也应该看到，今年前半年的销售量水平整体上是优于去年下半年的，除了春节影响的二月份，单月环比也是呈现上升趋势的。下半年以来七月份受六月份冲刺业绩影响环比负增长属于正常的季节性表现，八月份销售量迅速回升更表现出了行业开始明显回暖的态势。结合公交车更新换代、新能源客车时代的逐步到来、客车大型化高档化的总趋势不会改变等等因素，我们对大型客车的长期前景依然看好。