2008年1～9月小型客车销售分析(上)

 

　　根据上面的图表，我们的数据结论如下：

　　（一）近三年1～9月份客车累计销售平均同比增长速度为11.76%，其中去年同比增长17.38%，今年同比增长6.41%，低于去年同期增长速度10个百分点左右，联想到目前的经济环境、客车行业的发展趋势以及实际的数据表现，我们基本确定今年的客车销售发展水平不及去年，明年也将看淡。具体的讲：一方面客车行业出现了长期趋势增长速度减缓的局面，从前两年的各个长度段的全面性增长到目前的有些长度段增长势头不错有些长度段增长过慢甚至萎缩的结构性增长；另一方面2月份南方的冻雨雪自然灾害、短假期的首次施行、5月份四川地震等等偶然因素也成为了影响客车发展的一些阻力；第三方面。目前突现的经济危机更加直接地影响了客车需求特别是海外需求。当然，从数据的直观角度看，第三季度的销售量大幅度同你减少，明显地下拉了今年的数据。与此同时，小型客车的平均同比增长速度为4.79%，明显低于整个行业的水平，其中去年增长24.31%，今年大幅回落到-11.66%。去年拉动整个行业销售量增长的3.5＜L≤5米段，今年市场需求迅速疲软，而5＜L≤6米段虽然已见回暖的信号，但没有全面启动，因而从今年开始一直到现在，小型客车的销售增长略微萎缩，市场需求表现一般。

　　（二）三个长度段中3.5＜L≤5米段从今年第二季度开始连续六个月单月同比销售减少，虽然第一季度表现优异，但前9月累计销售增长速度还是出现了近几年来少有了较大幅度的负增长，一下成为了小型客车的三个长度段中销售增长最不好的长度段，也直接影响了整个客车行业的销售绝对量的发展趋势；而作为3.5＜L≤5米段某种程度替代品的5＜L≤6米段4、5、6月份连续单月销售获得巨大突破，眼看市场回暖，不料在第三季度开始随小型客车的大趋势一同趋冷；而表现稳定的6＜L≤7也由于比较优势的不足，缺乏长期发展的动力的情况开始显现。从整体上讲，目前小型客车的各个长度段的发展速度都不及去年，特别是3.5＜L≤5米段的微型客车。而国内市场饱和现象也比较严重，所以海外市场的需求的确成为了保持轻客发展的强心剂，但是从战略角度讲，尽快开发具有规模性的农村客运市场，才是轻客持续发展的根本动力。当然，四川地震以后的灾区重建，处于山地地形的汶川、北川、都江堰等等城市，有可能出现对小型客车的大量需求。

　　（三）今年以来轻型客车销售突现疲软，成为了影响整个客车行业销售数量业绩的最直接因素。为什么前几年高歌猛进的轻型客车会突然销售增长乏力，也是业界同仁普遍关心和讨论的话题，本期报告中笔者提纲式分析其可能的现实原因。

　　1、提前试消费。前几年轻型客车市场火爆，有村村通工程的政策性原因，有产品更新周期到来的内生原因，也有海外市场快速拓展的原因等等，在市场大增长的带动潮流下，我们不排除出现提前性消费的可能，而提前性消费一定一旦逐渐的停滞，一定会对今年的市场需求产生负面影响。

　　2、国Ⅲ排放标准。7月份新的排放标准，对客车行业的生产分布和需求结构影响极大。一方面客车集中在6月份下线，严重影响了下半年的销售需求，使得轻客底盘类产品销量从7月开始下滑严重，导致整个轻客市场第三季度销量大幅下降；另一方面原先的需求被政策性制约，对排放不达标的客车只能淘汰，或者转向中型客车。比如浙江宁海县从去年12月到今年3月公交车更换了500，许多车还没有到报废期便提前更新了，因为实施国Ⅲ标准后，同类轻客的价格要涨近3万元。现在，宁海县轻客市场基本饱和。就算要购买新车，数量也极其有限。

　　3、宏观经济不景气。今年以来，国内明显出现了生产资料投资过热但是日常消费全面趋冷的二元经济态势。城市物流是轻客的主要用途之一，客户是城市小业主和一些中小企业。银根紧缩之后，小业主和中小企业贷款困难，会放弃更新或购买轻客。近短时间受到美国金融危机的影响，浙江、广东的一些外向型小企业倒闭了，直接影响到城市物流用轻客在这两个省的销售。比如9月，金杯有1000辆轻客出口到俄罗斯。如果没有这1000辆车，轻客市场前9个月会是负增长。

 

　　4、未来预期持续看淡。目前看来今年大部分轻客厂家想完成预定目标都有难道。进入9月后，我们没有看到回暖的迹象，与去年相比销量普遍下滑，乐观地估计，明年与今年持平。除了经济环境的影响外， 9座微面的出现和MPV都挤压了轻客市场。我们对后期市场比较看淡。

 

　　三、长度细分分析

 

　　我们根据表二，分别把各个长度段的历史销售数据做图三、图四如下所示：

 

 

图三：近三年1～9月份小型客车（按长度分）累计销量图（单位：辆）

 

 

图四：近三年1～9月份小型客车（按长度分）销量市场份额

 

　　结合上面的图表，我们对今年1～9月份小型客车各个长度段的销售情况分析如下：

　　（一）近三年1～9月份小型客车的整体销售量在上升，但是绝对数量所占比重出现波动。其中去年较之前年有增加，但是今年又出现了比重下降。5＜L≤6米段市场需求增长始终疲软， 3.5＜L≤5米段销售在今年第二季度开始突然明显下滑，仅有6＜L≤7米段表现相对稳定，所以目前看来，整个小型客车的发展速度降低，我们估计所占整个行业的绝对数量份额将继续出现稳不断下降的局面。

　　（二）今年1～9月份，小型客车的各个长度段中：3.5＜L≤5米段市场份额为5.34%，比去年同期减少了4个百分点左右，当然一些龙头企业，比如厦门金旅等轻客企业在海外旺盛的市场需求面前经营业绩表现还是不错。5＜L≤6米段市场份额为5.99%，比去年同期下降了0.5个百分点，受此影响，诸如保定长安、贵州万达等轻客企业的发展就收到了市场需求不足的制约，各个企业也相应的调整市场策略，如少林开始研发大型客产品，保定长安加强新地域品牌营销策略等，以应对目前中小客车某些长度段淡季行情。6＜L≤7米段市场份额为14.42%，较之去年同期略有下降。该长度段从去年后半年以来市场需求逐渐放大，销售情况比较稳定，但是笔者认为受到7至8米段中型客车替代作用的挑战，本身比较优势一般，所以长期看，持续增长性一般。

 

　　（三）国家高速公路网规模逐渐扩大、国省干线公路技术等级逐步提高、国内GDP快速增长、城市化进程进一步加快、农用轻客需求加大、各项政策法规更加完善等因素共同影响，轻客市场行情从去年开始一路看涨，今年，我们非常关注经济实用性轻型客车。北汽福田、中顺汽车等高性价比轻客继续走红，实现高速增长就是一个很好的说明。由于我国早期的轻客技术都是“舶来品”，分为欧系和日系，技术受制于人，成本居高不下， 因此使轻客价格一直在10万元以上，虽然近来有所下降，但还是徘徊在10万元左右。自从自主品牌轻客异军突起后，以北汽福田、中顺汽车等为代表的民族汽车开创性地将轻客价格下拉至5万元左右，特别是中顺汽车其中一款车的价格已经低至4.68万元，号称中国轻客“性价比之王”。由于轻客一般用来跑短途客运 或物流，而现在的短途客运或物流大多采用个人承包的方式，对资本不算雄厚的个体户来说，成本是决定收入的最重要原因，因此，近年来中顺汽车等自主品牌企业因其性价比优势而迅速崛起。